这两款产品持有的是什么
这两款产品均为实物支持，意味着发行方通过机构托管人持有底层加密资产，而不是通过衍生品复制收益。根据 21Shares 的产品页面，Zcash 产品的 ISIN 为 CH1608218801，ether.fi 产品的 ISIN 为 CH1608218819。每款产品收取 2.5% 的年度产品费用，在巴黎以欧元交易，在阿姆斯特丹以美元交易。关键信息文件列出的托管人包括 Coinbase Custody、Zodia Custody、Anchorage Digital 和 BitGo，其中 BitGo 被列为当前产品文档中的托管人。
Zcash ETP 紧随美国 ETF 之后
此次上市将 Zcash 的影响力扩展至欧洲监管市场，这距离 Grayscale 在 NYSE Arca 推出 Zcash ETF 仅数周时间，使这款隐私币在大西洋两岸都拥有了上市的投资工具。Zcash 提供可选的屏蔽交易，限制链上公开暴露的信息，其 2100 万枚的最大供应量使其在发行层面具有类似于比特币的稀缺性结构。此次推出正值发行商超越比特币和以太坊，进入更窄的资产细分领域，其 2.5% 的费用远高于 21Shares 对其核心比特币和以太坊产品适用的临时费用减免。
为何 ether.fi 也在其中
ether.fi 产品打包了对一种代币的敞口，其底层协议的扩展已远超其流动再质押的根源。ether.fi 已涉足代币化股票、借贷和支付领域，21Shares 认为该协议的收入组合现已超越单纯的质押。根据发行方引用的 DeFiLlama 数据，该协议在 9 月持有约 49 亿美元的资产。
根据 21Shares 的产品页面，这两款 ETP 开始交易时各有 5,000 份证券流通，早期管理资产规模接近各 10 万美元。对于投资者而言，这两款产品消除了开设交易所账户或管理私钥的需要，而是通过传统经纪账户提供敞口。