该提议出现在关于如何（以及是否）控制开发基金的更广泛内部辩论之中——随着 ZEC 代币的上涨推动基金价值提升，这一问题日益激烈。在发稿时，ZecStats 报告称该基金持有 63,962 个 Zcash (ZEC) 代币，价值约 9500 万美元。
关键要点
Haseeb Qureshi 认为 Zcash 开发基金应被视为最终的“开发基金”，在 2028 年到期时结束。
根据 ZecStats 数据，基金余额约为 9500 万美元，在治理发放之前保持在流通之外。
支持者表示，在包括人工智能和量子风险在内的快速演变威胁中，该基金对于持续开发至关重要。
社区不仅在基金是否应继续存在上存在分歧，还在控制权是否应转向代币持有者投票上存在分歧。
包括 Maxime Desalle 在内的批评者认为，结束该基金可以消除治理争端以及潜在的安全或依赖性风险。
为什么 Qureshi 希望开发基金在 2028 年结束
Qureshi 在周五于 X 上发布的帖子中阐述了其立场，重点关注时机、规模和治理风险。他表示，当前的开发基金应该是最后一个，因为它已经足够大，足以资助在现有规则下于 2028 年到期前的剩余 Zcash 工作。
然而在他看来，基金规模越大，就越有可能被卷入政治动态，而非纯粹的技术决策。根据 ZecStats 报告的余额，随着基金接近约 1 亿美元的价值门槛，这一担忧尤为突出。
对于投资者和建设者而言，核心问题在于：一个庞大、半自治的国库机制是否改善了开发的连续性——或者它是否制造了治理摩擦，从而减缓优先事项或削弱长期共识。
Zcash 开发基金的运作方式
ZEC 开发基金被设计为协议开发分配，每区块累积 0.1875 ZEC。在 NU6 升级中，该金额被描述为代表区块补贴的 12%。基金的持有量保持在正常代币流通之外，仅在治理流程授权发放时才可用。
由于它构建在协议的区块补贴经济学中，基金的规模不仅仅是社区募资的问题——它随着持续的区块生产自然扩张，直到其规则到期。这一结构特征是当前辩论加剧的原因之一：ZEC 价格上涨增加了锁定资产的美元价值，而持有的代币数量并未改变。
治理分歧：代币投票与混合委员会
除了任何清算的时间安排外，Qureshi 还挑战了基金应如何治理。他认为控制权不应转向“纯代币持有者投票”，但仍支持一种部分方法，即代币持有者选举临时委员会。
Paradigm 创始人 Matt Huang 支持避免纯代币持有者驱动控制的更广泛理念，他在周三于 X 上发帖称，纯代币治理可能会引入“不可预测性”，并降低对 Zcash 作为货币资产的长期信任。Huang 提出的替代方案是一种混合治理模型，结合多种监督形式，而非完全依赖代币加权投票。
这些论点反映了协议国库中常见的紧张关系：代币加权系统可以将治理与市场激励保持一致，但它们也可能容易受到波动驱动的投票行为变化的影响。相比之下，混合系统旨在稳定决策，同时保留社区影响力的途径。
呼吁彻底取消该基金
并非所有人都同意应保留该基金——即使是暂时保留。Winklevoss Capital 的投资分析师 Maxime Desalle 在周四于 X 上发帖建议，Zcash 社区应“完全摆脱”开发基金。他将消除该机制视为直接解决治理争端的一种方式。
Desalle 此前曾辩称，该基金可能会损害 Zcash 的安全性，并重现他眼中许多福利国家制度所面临的依赖性和官僚主义。虽然他的批评侧重于治理结构，但也暗示了一个更根本的担忧：即持续将价值累积到锁定国库中，可能会产生捕获决策的激励，而非提高协议的韧性。
另一方面，Zcash 创始人 Zooko Wilcox 强调了开发治理的历史作用。在 9 月 1 日的一篇早期帖子中，他指出 Zcash 社区赠款委员会是 Zcash “生存并发展到今天”的主要原因。后来，在 9 月 14 日，Wilcox 澄清该委员会仅占开发基金的 40%——这对于试图了解国库中有多少实际与赠款挂钩而非其他协议相关分配的读者来说是一个重要细节。
Zcash 持有者接下来应关注什么
眼前的不确定性在于 Qureshi 的“最终开发基金”框架是否会获得支持，以及——单独来看——社区最终倾向于哪种治理模式用于 2028 年之前的任何剩余发放。基于 ZecStats 的数据，随着基金的美元价值接近 1 亿美元，治理决策可能会变得更加激烈，使得接下来的提案和投票结果对于任何追踪 Zcash 长期开发跑道的人来说至关重要。
本文最初以《Dragonfly 的 Qureshi 敦促在 2028 年后结束 Zcash 开发基金》为题发表于 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。