对于交易者来说，关键动态不在于新的购买爆发，而在于稳定：过去 24 小时的波动性似乎有所冷却，当前水平周围的流动性增厚，链上情绪信号仍然具有支持性——尽管未达到峰值的“看涨条件”。
关键要点
在因美联储加息 0.25% 而跌破 76,000 美元后，BTC 在盘整后维持在 76,500 美元附近。
美国股市反弹，纳斯达克综合指数上涨 1.5%，标普 500 指数上涨 0.9%，有助于提振高贝塔市场的情绪。
TradingView 数据显示 BTC 波动性冷却，价格变动温和，符合区间交易特征。
CryptoQuant 的牛市得分指数降至约 60/100——仍被标记为“看涨”，但低于与更强动能相关的水平。
随着股市找到买盘，区间交易回归
BTC 的近期行为看起来更有控制力而非方向性。根据 TradingView 的数据，过去一天的波动性有所缓解，而价格走势主要保持在需要与附近流动性互动的范围内，而不是推动突破或崩盘。
CoinGlass 数据也表明了一个典型的“双向”市场：现货水平周围的买入和卖出流动性增厚，这是一种经常与盘整相关的模式。从实际角度来看，这通常意味着激进的清算较少，强制重新定位较少——这些条件可以阻止交易者在催化剂重新出现之前追涨杀跌。
在这种情况下，这一催化剂部分来自外部因素。在政策引发的波动之后，美国股市转而走高，主要指数在当日交易中收涨。标普 500 指数上涨 0.9%，纳斯达克综合指数上涨 1.5%，为风险市场提供了新的立足点。
美联储的决定在前一天出炉：周三，美联储投票决定将基准利率上调 25 个基点至 3.75%–4.0%，这是自 2023 年 7 月以来的首次加息。此举结束了美联储此前在多次会议中要么降息要么维持利率不变的一段漫长时期。
Cointelegraph 此前的报道强调了更广泛的市场基调，指出全球央行利率一直在上升。在此背景下，美联储的转变符合更广泛的模式：欧洲央行上周加息 0.25%，预计日本央行将在周五跟进。
《Kobeissi Letter》认为，即使加息收紧流动性状况，资产表现仍可能良好，并以纳斯达克指数的上涨为例。
链上分析：看涨趋势延续，动能减弱
比特币近期的走势参差不齐。文章指出，在周二抛售——当时 BTC/USD 创下本月新低——之后，比特币反弹，在撰写本文时交易价格上涨约 0.5%。
但投资者面临的问题是，这种反弹仅仅是暂停还是真正重启。CryptoQuant 在与 Cointelegraph 分享的最新每周研究中，将当前状况描述为在长期弧线上具有支持性，但对短期动能不太有利。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，趋势仍然看涨，但宏观因素和需求减弱正在拖累延续性。他指出了 CryptoQuant 的一项专有指标：牛市得分指数（Bull Score Index），该指数衡量市场状况是否符合 CryptoQuant 对“看涨”阶段的定义。
Moreno 指出，牛市得分指数已从 80 降至 60。虽然 60 处于 CryptoQuant 用来描述“看涨条件”的阈值，但这也是相对于通常与更强动能相符的高分环境的明显下降。在 CryptoQuant 看来，这就是为什么比特币看起来像是在守住底部，而没有立即恢复持续上涨的原因。
在同一份报告中，CryptoQuant 将要点总结为“降温，而非转向”。该公司维持牛市得分为 60 保持趋势看涨的观点，但强调了几个抵消压力：美国需求减弱、山寨币流入增加，以及包括 CLARITY 法案延迟和美联储加息预期在内的宏观风险周。
实际含义是，投资者可能需要为盘整做准备，而不是假设之前的反弹会自动延续。CryptoQuant 还确定了需要关注的水平：70,000 美元以及 62,000–65,000 美元区间作为潜在支撑区。
在流动性收紧制度下交易者接下来应关注的内容
市场目前正在消化一个关键转变：在经历了大约三年的宽松或利率维持暂停期后，美联储已重新进入加息周期。这很重要，因为更高的利率可能会改变资本在资产类别之间的流动方式——通常首先通过流动性预期，然后通过风险偏好。
尽管如此，即时行情显示股市可以迅速反弹，当这种情况发生时，比特币往往作为更广泛的风险综合体的一部分做出反应。TradingView 馈送中波动性降低和现货附近流动性增厚的组合表明，目前没有紧急的技术性崩盘。
对于参与者来说，下一层是监控链上趋势是否能在宏观逆风中稳定下来。CryptoQuant 的牛市得分徘徊在其“看涨条件”截止值附近，这提醒人们，市场的内部动能已不再像早期阶段那样强劲。
展望未来，最重要的信号可能是 BTC 是否能在没有新一波宏观压力的情况下重新夺回上涨动能，以及如果盘整加深，CryptoQuant 确定的支撑区是否守住。如果流动性状况再次收紧或股市波动性回归，比特币的波动范围可能会扩大，而不是干净利落地解决。
读者应关注牛市得分指数如何从这一阈值区域发展，以及随着市场继续权衡央行政策预期，70,000 美元和 62,000–65,000 美元支撑带是否保持完整。
本文最初以《比特币在美联储利率变动后股市反弹之际维持在 76,500 美元附近》为题发表，刊登于 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。