Bitfinex 分析师表示，在美联储决定前后，比特币可能会测试 76,000 美元和 82,000 美元附近的清算区间。
82,000 美元以上的空头头寸增加了 43%，导致高达 19.5 亿美元面临清算风险。
自 8 月以来，长期持有者的抛售急剧下降，减少了当前区间上方的潜在阻力。
跌破 76,000 美元可能会触发分布在多个价格水平的多头清算连锁反应。
分析师表示，高实际国债收益率和能源驱动的通胀可能会限制决定后的任何比特币反弹。
Bitfinex 分析师在其最新的比特币市场报告中表示，杠杆在为期一个月的区间两侧积累，使比特币在美联储宣布政策决定后容易受到剧烈波动的影响。
撰写本文时，比特币（BTC）交易价格接近 79,100 美元，将该资产置于分析师确定的主要清算区域之间。买家多次未能确保突破 82,000 美元低位区域，而卖家也未能将 BTC 推至区间下界以下。
尽管价格波动性缩小，但 Bitfinex 表示，潜在的衍生品头寸继续增长。82,000 美元以上的空头头寸增加了 43%，如果比特币突破区间上限，将创造一个价值高达 19.5 亿美元的清算池。
市场下方的条件带来不同的风险。杠杆多头头寸在 75,000 美元至 76,000 美元之间积累，这意味着区间底部下方的持续下跌可能会迫使交易者平仓并加深跌幅。
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比特币价格可能测试两个清算区间
Bitfinex 分析师表示，与其预期区间的一侧保持不受影响，不如说美联储的决定可能会产生足够的波动性，使比特币接近这两个边界。
分析师表示：“鉴于本周即将做出的利率决定，看到两个区间都被测试并不令人惊讶。”
市场上方的头寸结构并不相同。Bitfinex 将空头清算区域描述为集中在 82,000 美元行权价附近的一组有限头寸，这使得在突然反弹期间，上方区域成为一个更明确的目标。
多头清算水平在市场下方分布得更均匀。虽然没有任何单一价格持有整个集群，但合并后的头寸代表了 75,000 美元至 76,000 美元之间大量潜在的强制抛售。
分析师表示，当比特币在很长一段时间内保持在狭窄区间内时，往往会形成清算区域。交易者在预期区间周围进行杠杆投注，允许头寸和止损水平聚集在其边界之外。
早期的市场状况也将 82,000 美元置于下一次方向性移动的中心。在 9 月 7 日的一份报告中，CoinEx 首席分析师 Jeff Ko 表示，在美联储会议之前，BTC 可能保持在 82,000 美元以下，支撑位位于 78,000 美元至 79,000 美元附近。
Ko 将 80,000 美元至 83,000 美元区域描述为主要供应区，比特币需要新的投资需求来取代支撑其 8 月反弹的强制空头回补。在从 60,000 美元低位区域恢复后，比特币在该月上涨了约 25%。
卖压减弱可能加强 82,000 美元的突破
虽然杠杆头寸在两个方向上都创造了风险，但 Bitfinex 发现现货卖压已降至过去一年的最低水平附近。自 8 月以来，长期比特币持有者的获利了结也急剧下降。
现有持有者的销售减少可能导致区间顶部附近的可用硬币更少。如果买家将比特币推高至 82,000 美元以上，这一举动可能会遇到较少的现货供应，同时迫使空头卖家回购 BTC 以平仓。
这种组合可能会加速最初的突破。然而，分析师并未将销售减少视为比特币必须上涨的证明，因为 76,000 美元以下的多头清算集群仍然足够大，足以加深下行突破。
机构需求在最近的盘整期间提供了一些支持。根据最近 ETF 报道中引用的 Farside Investors 数据，截至 9 月 4 日当周，美国上市的现货比特币交易所交易基金录得 9.867 亿美元的净流入。
贝莱德（BlackRock）的比特币产品在五个交易日中筹集了约 6.915 亿美元，而 ARK Invest 和 21Shares 的 ARKB 获得了 1.377 亿美元。富达（Fidelity）的 FBTC 增加了 9,480 万美元，使美国现货比特币 ETF 的累计净流入达到约 556.9 亿美元。
这一周总计紧随前一时期 9.245 亿美元的流入。连续三个星期的正流入使总摄入量达到约 38 亿美元，尽管 Ko 表示，在横盘交易期间再有几个星期的需求将提供更强的持续积累证据。
美联储预测可能比利率决定更重要
由于市场已经赋予加息很高的概率，Bitfinex 分析师表示，美联储的预测可能比周三的决定本身为比特币携带更多信息。
这些预测将表明政策制定者是否预期单次加息或一系列加息。此类指导可能会影响国债收益率、美元以及持有不产生收入资产的成本。
分析师表示：“周三决定同时发布的预测将携带比决定本身更多的信息。”
对于直接持有比特币或通过现货 ETF 持有比特币的美国投资者，Bitfinex 将实际贴现率确定为要监控的主要货币政策指标。10 年期通胀指数国债收益率为 2.55%，创造了不断上升的无风险回报，非收益资产必须与之竞争。
分析师表示，实际收益率在任何加息之前就已经上升，并帮助将比特币维持在 70,000 美元以上区域。如果 10 月份读数保持在 2.5% 以上，即使美联储的初步反应推动价格突破 82,000 美元，也可能限制 BTC 的涨幅。
美联储首选的通胀指标不会提供即时后续信号。8 月个人消费支出数据定于 9 月 30 日发布，即政策投票后两周，留给交易者首先评估美联储的预测和其他经济数据。
在会议之前，利率预期已经成为比特币的主要制约因素。8 月底，分析师表示，在鹰派言论推高国债收益率并加强美元后，ETF 需求面临更严峻的考验。
能源价格可能使实际收益率保持高位
除了美联储的利率路径外，Bitfinex 分析师还将能源成本确定为对比特币造成压力的另一个来源。石油冲击可能会提高长期通胀预期，降低央行忽视消费者价格暂时上涨的能力。
分析师表示：“更高的利率收紧流动性，而不会恢复一桶供应，因此冲击和政策反应在一段时间内朝同一方向施压。”
在这种情况下，即使加息本身已经被计入金融市场，更紧的流动性也可能拖累比特币。更高的借贷成本不会增加能源供应，使通胀来源依然存在，而货币政策则限制需求。
Bitfinex 指出，美国能源信息管理局的每周零售柴油价格和布伦特原油是主要跟踪指标。分析师表示，布伦特结算价低于 90 美元将比美联储的政策声明更快地缓解长期通胀预期的压力。