长期持有者和技术阻力区
根据 CryptoQuant 的数据，在 2026 年的 30 天期间，长期持有比特币的投资者抛售了多达 539,000 枚 BTC。这些销售主要发生在 77,100 美元至 80,200 美元的价格区间，形成了一个集中的供应区域，卖家很可能在价格上涨时在此区域捍卫其头寸。
价格仍低于 81,700 美元的 365 天移动平均线，这是一个在 9 月初曾拒绝反弹的技术水平。CryptoQuant 认为，日线收盘高于该移动平均线是新牛市阶段的确认，而不仅仅是暂时的突破。
77,100 美元至 80,200 美元的阻力区尤为引人注目，因为它代表了长期持有者在之前的市场周期中积累的代币释放。每次试图突破该范围都会遭遇抛售，失败的尝试可能会促使这些投资者进一步获利了结。
CryptoQuant 指出，如果果断突破 81,700 美元，下一个目标将是 83,600 美元的阻力位，该阻力位由其网络估值模型定义，随后是 88,700 美元的交易者已实现价格带构成的进一步障碍。如果没有明确突破这些点位，比特币可能会受到现有供应的限制。
如果比特币反转，该分析公司将 70,000 美元附近的 200 天移动平均线确定为第一个主要支持水平。在 62,000 美元至 65,000 美元之间存在一个更大的累积区，包含今年新增的约 476,000 枚 BTC。
迷你词典：CryptoQuant，一家专注于比特币和其他加密货币的链上市场指标和技术分析的区块链分析和数据提供商。
ETF 流向凸显需求转变
美国现货比特币 ETF 本周出现显著转变，标志着连续四天净流出。周五，基金净赎回总额达 1,329 万美元，尽管交易量达 26 亿美元，但将本周总流出量推高至 4.6273 亿美元。
持续的 ETF 赎回与比特币在 77,100 美元局部阻力带下方交易的情况相吻合。分析师指出，虽然这些机构赎回与价格挣扎同时发生，但这并不构成因果关系的决定性证据。然而，数据表明，在此期间的上方供应压力下，机构买家并未提供持续的支持。
相比之下，美国现货以太坊 ETF 在周五获得了 2.1641 亿美元，完成了连续第四周的净流入。虽然资金流向的分歧并不直接表明资金从比特币转移到以太坊，但这种选择性需求凸显了机构投资者情绪的转变。
分析师认为，比特币必须强势突破 81,700 美元，才能将焦点转向 83,600 美元的估值上限，随后是交易者成本基础聚集的 88,700 美元。如果未能做到这一点，可能会导致对当前供应区的反复测试，并可能向定义的支持水平下跌。
CryptoQuant 强调，前进的道路取决于克服层层阻力，77,100 美元上方的每个波段都代表买家面临的潜在障碍。持续的 ETF 流出和长期持有者的抛售强化了在确认可持续突破之前需要增加需求的需求。