关键要点
SK Hynix 股价在周四交易中下跌 5.2% 至 188.30 美元，因为内存芯片股因油价担忧和通胀焦虑而回落。
在同一天，摩根大通开始覆盖该股，给予“增持”评级，并设定 245 美元的目标价。
该投行预测未来两年每股收益复合年增长率为 34%，并预计 2026 年至 2028 年期间股东总回报接近 42%。
华尔街共识为“买入”，14 位覆盖分析师的集体目标价为 247.67 美元。
最新季度数据显示，每股收益为 8.48 美元，营收为 511.9 亿美元，债务股本比极低，仅为 0.06。
SK hynix Inc., SKHY
有趣的是，此次下跌恰好与摩根大通开始覆盖该股的时间吻合，后者给予“增持”评级和 245 美元的目标价，目标时间为 2027 年 6 月。新的分析师背书不足以阻止下跌，因为更广泛的宏观经济担忧主导了市场情绪。
摩根大通的估值方法相对于国内股价包含 20% 的美国存托凭证溢价，并对 2026 至 2027 财年预测的平均每股收益应用七倍乘数。该银行机构预计 SK Hynix 在未来两年期间将实现 34% 的每股收益复合年增长率。
交易量达到 2150 万股，较 3140 万股的典型日均水平下降 31%，表明许多市场参与者选择观望，而非积极平仓。
该股基于过去十二个月的市盈率为 7.09，而市值加权计算值为 21.50。摩根大通指出，这种压缩的收益估值以及 76% 的毛利率是其乐观投资论点的重要组成部分。
华尔街共识保持坚定
更广泛的分析师群体保持积极立场。14 位分析师的集体目标价为 247.67 美元，其中包括四项“强烈买入”建议、九项“买入”评级和一项“持有”评级。目前没有任何“卖出”评级。
花旗银行于 9 月 2 日将 SK Hynix 上调至“强烈买入”状态。Cantor Fitzgerald 和 Stifel Nicolaus 均在 8 月初开始覆盖，分别给出“增持”和“买入”评级，设定目标价分别为 300 美元和 240 美元。加拿大皇家银行以“跑赢大盘”评级和 200 美元目标价开始覆盖。瑞银在 7 月下旬给出“买入”评级和 204 美元目标价。巴克莱银行维持“增持”评级，目标价为 300 美元。
摩根大通的投资理由
摩根大通预计，人工智能对高带宽内存产品的需求将推动行业进入持续五年以上的上行周期。该公司预计，内存平均售价将从 2024 年第一季度到 2028 年第四季度保持上升趋势，并在此之后继续。
SK Hynix 已通过长期商业协议锁定超过一半的生产能力。公司管理层承诺将超过 50% 的自由现金流回馈给股东。摩根大通计算，在 2026 年至 2028 年期间，股东总回报收益率接近 42%。
Needham 同样在 SK Hynix 董事会批准价值 40 万亿韩元的股票回购计划后，将其目标价上调至 220 美元，同时维持“买入”评级。
该公司最近的季度业绩显示，每股收益为 8.48 美元，营收为 511.9 亿美元。华尔街预计全年每股收益为 25.48 美元。财务状况显示债务股本比为 0.06，流动比率为 2.59。