据《泰晤士报》周五报道，FCA一直在考虑解除对英国零售投资者的禁令。这一决定将具体影响运行事件驱动型市场的平台——包括与体育、政治和天气相关的合约——其赔付性质是二元的。
关键要点
FCA的2019年规则实际上禁止预测市场平台在英国向零售消费者营销二元期权。
《泰晤士报》报道，FCA现在正在考虑放宽这一零售禁令。
据报道，英国零售交易者尽管受到英国限制，仍使用VPN访问Kalshi和Polymarket等美国平台。
如果FCA改变立场，英国运营商可能面临与美国正在进行的争议类似的监管问题。
为什么FCA的2019年禁令很重要
FCA的限制可追溯至2019年4月。当时，监管机构在一份声明中表示，企业“被禁止向零售消费者销售、营销或分销二元期权”。FCA将二元期权定性为高风险产品，认为不应以现有形式向大众零售公众提供。
正如原始FCA禁令理由中所述，“二元期权是伪装成金融工具的赌博产品”，这是归因于监管机构当时的评论，包括FCA战略与竞争执行董事Christopher Woolard发表的声明。
预测市场平台——特别是那些围绕以“是/否”结果结算的事件合约构建的平台——通常依赖这种“二元”结构，即使它们是以市场形式而非传统体育博彩形式提供。正是这种相似性使它们受到FCA更广泛的二元期权禁令的约束。
据报道英国零售访问压力及VPN规避手段
任何潜在变化的背景似乎是持续的零售需求和规避手段。《泰晤士报》的报道指出，许多英国用户通过使用虚拟专用网络（VPN）绕过限制，继续在Kalshi和Polymarket等平台上进行交易。
这对监管机构来说很重要，因为它表明 outright 禁令并未消除参与。相反，它将活动推向了透明度较低的渠道，用户可能面临英国境外司法管辖区的风险和消费者保护（或缺乏保护）。
行业对增长的预期也有助于保持对预测市场的关注。4月，据CNBC报道，Bernstein Research推测，整个预测市场部门的交易量在2026年可能攀升至约2400亿美元，到2030年达到约1万亿美元。虽然此类预测并非监管决定，但它们影响了市场和政策制定者如何看待该类别的发展轨迹。
CNBC在4月转述了Bernstein的预测，提供了一种规模感，这可能会影响监管机构如何评估禁令是否与真实世界的使用情况相称。
如果禁令解除，会发生什么变化？
如果FCA着手解除零售禁令，最直接的影响将是为目前因英国零售参与者而受到限制的平台提供法律明确性。然而，这不会自动解决围绕事件合约是否应根据英国规则被视为“二元期权”的根本分类辩论——或者是否可以通过更量身定制的监管框架将预测市场与传统二元博彩区分开来。
即使英国放宽限制，平台可能仍需要证明其产品如何运作、如何处理消费者保护，以及如何解决FCA在2019年提出的核心关切。
重要的是，任何英国决定也将在美国争议的背景下受到关注。在美国，州监管机构和法院一直在努力确定预测市场在现有赌博和证券框架中的位置。
美国的法律斗争可能塑造英国的预期
如果FCA放宽限制，英国平台可能面临压力，需要与——或至少预判——正在进行的美国执法结果保持一致。资料来源指出存在一个平行问题：在多个美国州，游戏当局因体育赛事合约对预测市场平台提出挑战。
此前的报道强调，新泽西州官员上周向最高法院请愿，要求听取其针对Kalshi的案件，这可能导致州和联邦对预测市场的管辖权界限更加清晰。Cointelegraph报道的这一发展突显了未解决的管辖权问题如何为平台带来不确定性——即使它们正在商业运营。
虽然英国和美国的法律环境不尽相同，但监管机构在重新评估产品分类和风险时通常会考虑国际执法趋势。对于零售用户来说，如果可以在FCA批准的结构下实现合法访问，英国的任何转变也可能减少使用VPN的动力。
目前，读者应关注FCA据报道的讨论是否会导致正式的规则变更或指导方针——同样重要的是，监管机构的重点是重新定义预测市场、实施新的消费者保障措施，还是仅为零售访问开辟例外。实际影响将取决于FCA如何在事件驱动的预测与其视为零售“二元期权”的内容之间划定界限。
本文最初作为《英国监管机构考虑放宽对预测市场的禁令：报告》发布在Crypto Breaking News上——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。