关键洞察：
尽管 ARK 进行了最新的股份购买，Robinhood 股票仍下跌了 2.09%。
ARK Innovation ETF 于 9 月 4 日购买了 28,589 股 HOOD 股票。
AMC 挑战了 Robinhood 的代币化股票结构并寻求法律审查。
这一举动之所以重要，是因为 Robinhood 越来越将其股票故事与加密货币基础设施和代币化金融联系在一起。其 Robinhood Chain 现在支持股票代币、去中心化交易、借贷和其他链上服务。该战略可能会拓宽收入来源，但也使公司面临监管和发行商争议。
ARK 增持股份后 Robinhood 股价下跌
ARK Invest 9 月 4 日的每日交易披露显示，其 ARK Innovation ETF 购买了 28,589 股 Robinhood 股票。根据 ARK 披露的交易价值，此次购买估计约为 357 万美元。
ARK 的官方持仓数据还显示，Robinhood 仍然是 ARK Innovation ETF 的主要持仓。9 月 4 日，HOOD 占该基金的 4.28%，市值接近 2.828 亿美元。
在收购消息公布后，Hood 股价仍然收低。TradingView 显示，HOOD 收盘价为 122.11 美元，而前一交易日交易价格接近 124.72 美元。此次下跌紧随周四 16.57% 的上涨，该涨幅将股价大幅推高至 9 月 2 日水平之上。
此前的反弹发生在多家华尔街公司上调对 Robinhood 的预期之际。据 Barron’s 报道，摩根士丹利分析师 Michael Cyprys 将其目标价上调至 150 美元，并上调了该股的评级。他引用了更广泛的产品采用率和更高的客户货币化能力作为理由。
Robinhood 自身的财务业绩支持了这一论点的一部分。该公司报告称，第二季度营收为 13.1 亿美元，同比增长 32%。该季度基于交易的收入增长了 44%，达到 7.76 亿美元。
Robinhood 股票面临代币化股票争议
AMC 娱乐首席执行官 Adam Aron 于 9 月 4 日批评了 Robinhood 的股票代币业务。Aron 反对在未经影院运营商批准的情况下，代币追踪 AMC 股票。
Robinhood 的季度文件将股票代币描述为由 Robinhood Assets Jersey Limited 发行的代币化债务证券。文件指出，持有者获得经济敞口，但不拥有底层股票的法律或受益所有权。
该公司还表示，股票代币未根据美国证券法注册。Robinhood 限制了其在几个司法管辖区的可用性，其中包括美国、加拿大、英国和瑞士。
Aron 表示，AMC 将要求外部证券法律顾问审查该结构。他还质疑 Robinhood 如何在没有公司参与的情况下提供与 AMC 挂钩的产品。
这一争议之所以重要，是因为代币化股票是 Robinhood 国际扩张战略的核心。Robinhood 于 7 月使用 Arbitrum 技术栈推出了其公共 Chain 主网。它还将股票代币提供给全球 120 多个国家的合格用户。
Robinhood Chain 将业务扩展到经纪业务之外
Robinhood 表示，其 Chain 专为金融服务和现实世界资产设计。该网络支持去中心化交易所、借贷市场和代币化证券。
DefiLlama 数据显示，Robinhood Chain 在去中心化金融中的总锁定价值约为 8.68 亿美元。该追踪器还显示，最新读数中 24 小时链收入约为 544 万美元。
这些数字为 Robinhood 的核心经纪业务之外增加了另一个收入渠道。不过，链上活动可能会随着交易需求和市场状况而剧烈波动。
DefiLlama 还记录了 24 小时内约 17.7 亿美元的去中心化交易所交易量。该活动表明，该网络正在处理股票代币转账之外的需求。
Robinhood 的第二季度业绩显示，加密货币收入同比下降 38% 至 1 亿美元。这一降幅与同期股票、期权和事件合约收入的强劲表现形成对比。
根据 Robinhood 的财报发布，事件合约收入达到 1.56 亿美元，而股票收入增长了 95% 至 1.29 亿美元。期权收入增长了 29% 至 3.42 亿美元。
HOOD 关注下一个企业催化剂
下一个计划的企业活动将于 9 月 9 日举行，届时 Robinhood 将参加高盛的技术会议。该公司通过其投资者关系日历披露了这一出席安排。
投资者可能会关注涵盖代币化、预测市场、加密货币交易和国际扩张的更新。这些领域现在更直接地有助于 Robinhood 的增长叙事和估值辩论。管理层还可能面临关于发行商对追踪上市股票产品的反对意见的提问。
对于 Hood 股价而言，周五的回调并未抹去周四的反弹。然而，AMC 争议引入了与公司代币化股票战略相关的另一个法律和声誉风险。
Robinhood 股票目前在强劲的近期动量和围绕较新业务线的疑问之间交易。9 月 9 日的演示为管理层解决这些问题提供了下一个机会。